保障粮食和重要农产品稳定安全供给始终是建设农业强国的头等大事。作为“粮食的粮食”，化肥对我国粮食增产的贡献率在40%以上，尿素是最常用的氮肥和最大的化肥品种，是国家粮食安全的重要基石。然而，受原料成本、季节性需求、国际市场变动等多重因素的影响，尿素价格波动较为频繁，给企业经营带来了挑战。眼下，正值春耕农忙的重要时期，为满足备肥用肥需求，农资企业积极用好各类金融工具，增强风险对冲能力。

　　“尿素是复合肥生产的重要原料，价格波动直接影响生产成本，这也导致库存管理压力增大，价格下跌时，库存贬值风险高；价格上涨时，企业可能因库存不足而错失市场机会。”成都云图控股股份有限公司副总裁周燕表示。

　　应对市场化波动，期货市场发挥了重要作用。“期货市场具有风险管理、价格发现和资源配置功能。”周燕介绍，通过期货市场套期保值，企业能够锁定原料采购成本和产品销售价格，有利于降低价格波动风险。而价格发现功能通过期货市场价格信号为企业提供了科学的决策依据，帮助企业提前布局生产计划。

　　2019年8月，尿素期货在郑州商品交易所上市。上市以来，市场运行平稳，功能逐步发挥，为稳健企业经营起到了积极作用。

　　“尿素期货上市后，我们充分利用期货工具来降低公司运营风险。现在将期货工具深度嵌入采购、生产、库存、销售全流程，形成了独特的风险管理矩阵。”周燕举例道，2024年尿素价格为震荡下跌，从年初2400元/吨跌到年底的1600元/吨左右，公司淡季7-10月的时候做了相应的库存管理卖出保值，对冲了库存跌价风险。

　　立足保供稳价大局，为服务国家化肥商业储备政策，郑商所于2021年初创新推出尿素“商储无忧”试点。试点支持参与国家化肥商业储备项目的承储企业利用尿素期货开展套期保值工作，通过支持企业参与套期保值过程中产生的差额费用等方式，帮助承储企业以市场化手段化解储备商品贬值的风险。

　　“商储无忧”项目助力承储企业顺利完成保障国家化肥储备“主力军”的职责。“我们连续多年参与项目，2024—2025年度，承担化肥省储11万吨，其中尿素3.2万吨。”安徽辉隆股份氮肥事业部经理助理、期货部负责人刘杰表示，尿素期货市场提供了储备期起始月与储备期结束月尿素价格，企业可以选择合适的时机通过尿素期货对应合约“买近卖远”锁定尿素储备期出入库价差，由于储备期间的资金占用由国家给予贴息，期货市场参与成本有“商储无忧”项目的费用支持，这保障了在储备期间各个环节的风险可以完全闭合，基本上消除了风险敞口，有利于实现“无忧承储”。

　　2025年度项目已有序开展，项目为23个省（自治区）的46家企业提供风险管理支持，基本做到了尿素主要产销省及粮食产区全覆盖、龙头储备企业全覆盖。同时，项目在服务省级储备政策方面取得了实质性突破和进展。在安徽省发改委、四川省供销社、河北省供销社等省级储备管理部门的支持下，安徽、四川、河北三省的省级化肥储备纳入了项目范围。

　　“商储无忧”项目运行5年来，规模持续扩大，较好地解决了储备期间“货物不能动”与“价格随时波动”之间的矛盾。截至目前，郑商所“商储无忧”试点项目已累计为99家次承储企业的495万吨尿素提供风险管理支持，有效服务国家商业化肥储备计划，助力保障春耕用肥的市场供应。